LD (EFE) Según el informe remitido a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV), que se adoptó por unanimidad, el proyecto actual de Endesa generará, a corto y largo plazo, mayor valor para los accionistas que el diseñado por la compañía gasista.
El consejo de Endesa considera que las desinversiones fijadas por el Gobierno para autorizar la opa de Gas Natural "debilitan significativamente al grupo resultante" y "fortalecen" a Iberdrola, su principal competidor.
El máximo órgano de gobierno de Endesa ya rechazó la OPA de Gas Natural el pasado 6 de septiembre, un día después de presentarse oficialmente, pero debía pronunciarse otra vez porque en aquella ocasión la oferta aún no había sido aprobada por la CNMV, lo que ocurrió el 27 de febrero.
En su primera reacción, el consejo de la eléctrica dijo que la oferta de la compañía gasista era "insuficiente" y contenía "elementos de incertidumbre" que impedían conocer el valor real del precio ofrecido. Gas Natural ofrece 21,3 euros por título, el 35 por ciento en metálico y el resto en acciones, precio que E.ON superó el pasado 21 de febrero con una oferta de 27,5 euros totalmente en efectivo.
El informe emitido ahora por el consejo incide en que la contraprestación ofrecida por la compañía gasista "es sustancialmente menor que el valor de Endesa" y en que la mayor parte, el 65,54 por ciento, se pagará con sus propias acciones. En este punto, el consejo de la eléctrica señala que la cotización actual de Gas Natural "sobrevalora las débiles perspectivas" de su negocio a medio y largo plazo.
El informe subraya que el proyecto defendido por Endesa generará mayor valor para sus accionistas y asegura que la eventual concentración de las dos empresas reportará unas sinergias más bajas y unos costes de integración más altos que los calculados por Gas Natural, lo que afectará negativamente a la rentabilidad del grupo resultante.
Según el consejo de la eléctrica, la venta de activos acordada con Iberdrola y las condiciones impuestas por el Consejo de Ministros generarán riesgos regulatorios "considerables", debilitarán al grupo resultante y fortalecerán a su principal competidor, Iberdrola. El informe señala, además, que el acuerdo suscrito con Iberdrola "no maximiza el valor de los activos" en venta, porque se excluye "un proceso de subasta competitiva".
El consejo de Endesa considera que las desinversiones fijadas por el Gobierno para autorizar la opa de Gas Natural "debilitan significativamente al grupo resultante" y "fortalecen" a Iberdrola, su principal competidor.
El máximo órgano de gobierno de Endesa ya rechazó la OPA de Gas Natural el pasado 6 de septiembre, un día después de presentarse oficialmente, pero debía pronunciarse otra vez porque en aquella ocasión la oferta aún no había sido aprobada por la CNMV, lo que ocurrió el 27 de febrero.
En su primera reacción, el consejo de la eléctrica dijo que la oferta de la compañía gasista era "insuficiente" y contenía "elementos de incertidumbre" que impedían conocer el valor real del precio ofrecido. Gas Natural ofrece 21,3 euros por título, el 35 por ciento en metálico y el resto en acciones, precio que E.ON superó el pasado 21 de febrero con una oferta de 27,5 euros totalmente en efectivo.
El informe emitido ahora por el consejo incide en que la contraprestación ofrecida por la compañía gasista "es sustancialmente menor que el valor de Endesa" y en que la mayor parte, el 65,54 por ciento, se pagará con sus propias acciones. En este punto, el consejo de la eléctrica señala que la cotización actual de Gas Natural "sobrevalora las débiles perspectivas" de su negocio a medio y largo plazo.
El informe subraya que el proyecto defendido por Endesa generará mayor valor para sus accionistas y asegura que la eventual concentración de las dos empresas reportará unas sinergias más bajas y unos costes de integración más altos que los calculados por Gas Natural, lo que afectará negativamente a la rentabilidad del grupo resultante.
Según el consejo de la eléctrica, la venta de activos acordada con Iberdrola y las condiciones impuestas por el Consejo de Ministros generarán riesgos regulatorios "considerables", debilitarán al grupo resultante y fortalecerán a su principal competidor, Iberdrola. El informe señala, además, que el acuerdo suscrito con Iberdrola "no maximiza el valor de los activos" en venta, porque se excluye "un proceso de subasta competitiva".
El consejo de Endesa advierte también de que el control que ejercen los accionistas de referencia sobre Gas Natural "supone un riesgo de actuaciones que pudieran ser contrarias a los intereses de los accionistas" de la eléctrica.
Para fundamentar y ratificar su opinión, la compañía presidida por Manuel Pizarro ha contado con los informes elaborados por sus asesores financieros: Citigroup, Deutsche Bank, JP Morgan, Lehman Brothers y Merrill Lynch. Según Endesa, todos ellos comparten su opinión negativa sobre el precio de la opa y consideran que la oferta es inadecuada desde el punto de vista financiero para los accionistas de la compañía.
Para fundamentar y ratificar su opinión, la compañía presidida por Manuel Pizarro ha contado con los informes elaborados por sus asesores financieros: Citigroup, Deutsche Bank, JP Morgan, Lehman Brothers y Merrill Lynch. Según Endesa, todos ellos comparten su opinión negativa sobre el precio de la opa y consideran que la oferta es inadecuada desde el punto de vista financiero para los accionistas de la compañía.